胡雪岩经商兵法胡雪岩左思右想，想来想去，想到洋人也是人，他也有缺点，只要抓住他的缺点，哪有办不成的事？《孙子兵法》在分析与对手闪躲的技巧时，以弯劲为下策，而要用迂回曲折之道给对手留下谜，然后让对方在猜谜的过程中，巧妙致胜。胡雪岩善于分析别人的心理，并攻破其心理，然后他山之石，可以攻玉。巧借洋款，力助左宗棠西征成功可谓胡雪岩与洋人合作的精彩手笔。1866年9月（同治五年八月），55岁的左宗棠由闽浙总督调任陕甘总督之后，就出关西征。西征包括“攻捻”、“攻回”和收复新疆等军事行动。当时担任上海采运局务的胡雪岩很是忧心忡忡。左帅远征西北，从此靠山远去，这些年生意火红，既有自己奔波之功，也赖左宗棠荫庇之力，今后生意上还能事事顺心么？不过转念一想，太平天国被镇压之后，朝廷“论功”行赏，曾国藩高高在上，左宗棠次之。若西征事成，左帅必能封侯拜相，恐怕要与曾国藩平分秋色。曾国藩已年迈，左帅却年富力强，以后朝廷，恐怕得赖左帅维系。树大根深，自己的生意也好做得多了。况且战事一开，自己也可从中发展生意，买卖军火器械、衣食药品，获利恐怕难以计数。西北地区自古以来就贫瘠寒苦，甘肃和新疆两地的财政费用即使在太平盛世也靠江苏、浙江和四川等富裕省份接济。西征经费来源靠各省协饷，清朝中央政府偶尔也会从海关洋税和别省盐务中点拨一些，但为数不多，而各地协饷不能按时拨解、拖欠几月都是常有的事。出兵征战总须士饱马腾，所谓“兵马未动，粮草先行”，所以每当青黄不接时，左宗棠只好奏请借洋款救急。具体经办借洋款事务的是胡雪岩。胡雪岩在上海有个朋友叫古应春，是汇丰银行的帮办，此人精明能干，银行内外事务处理得尽善尽美，极得洋人的信任，可以托他向汇丰银行借款二百五十万。由于是老朋友，胡雪岩做事也不用拐弯抹角，一见面胡雪岩就将自己的来意和盘托出。古应春一听顿时面露难色，数千数万，他一句话就可以定下来，如今胡雪岩一张口就是二百五十万，谁也不敢轻易做主啊！况且，银行借钱未借先谈还，否则一旦到期拖欠，谁能担当得起？不过，他还是向胡雪岩推荐渣打银行，由他亲自同英国经理德麦利谈判，在古应春的安排下，胡雪岩同德麦利到了一家饭店，宾主双方很快就贷款进行了商谈，德麦利听说二百五十万，吃惊得无言以对。如果成功，银行将获得惊人的利润。如果到期不能还款，银行损失自不待言，愣了会儿，德麦利道：“这数目，得由你们政府出面交涉，否则我们不能考虑。”

德麦利的回答合情合理，因为在此之前清政府还没有向洋人贷款的先例。此事纯粹是胡雪岩同左宗棠的主意，叫胡雪岩怎么对德麦利说呢？于是胡雪岩道：“谈得成功，朝廷自然会做主，谈不成功，就代表我自己。谈都未谈，谁出来做主是不重要的，只要有了眉目，自然会有人做主。”

对胡雪岩，德麦利也有所了解，知道他是一个精明的商人，英国在中国的许多生意与之有关，而且此人来头颇大，听说京中的高官都与之有联系，当然，如果能通过胡氏来打开中国的市场，其利更是可观。念及此，德麦利决定还是谈下去。他对胡雪岩道：“反正我只当你是中国政府的代表。”

在接下来的数天中，开始进行实质性的谈判，包括贷款数量及利息，偿还期限及方式。然而第一轮谈判就出现僵局，德麦利认为期限过长，胡雪岩又认为利息太高，两人不欢而散。胡雪岩忧心如焚，来到古应春府上。两人对饮，胡雪岩一言不发。如果贷款不成，左帅处如何交待，这德麦利死活不肯降低利息，这款如何敢贷？胡雪岩左思右想，想来想去，想到洋人也是人，他也有缺点，只要抓住他的缺点，哪有办不成的事？在第二轮谈判中，胡雪岩开始对德麦利以利诱之，他答应在账目上可以给德麦利私下分红，这笔钱不见于账面，如此下来，德麦利可获数万利润，相当于他在中国十年的收入。果然，德麦利的态度开始缓和下来，他答应向英国总银行汇报。胡雪岩一想左帅望穿秋水，等待回讯，德麦利这一汇报，不知挨到什么时候。不过这都是他内心的想法，他当然不敢暴露给德麦利，否则，不知他又要如何要挟了。胡雪岩找到古应春，两人密谋了一阵，决定再给德麦利下一剂猛药。德麦利这天无事，又来到上海的烟花巷中。在中国这么多年，他已养成这种习惯，无事则到烟花巷中，依红偎翠，耳鬓厮磨，尽享风流。然而他作为汇丰银行中国地区的总经理，对这些风流勾当还是有所顾忌的。因为万一让另外的银行那些竞争对手知道了，拿出去大做文章，恐怕对汇丰银行的声誉影响不好。胡雪岩在德麦利身上所做的文章是：趁他在上海最大的妓院怡春楼风流快活时，被自称小刀会的三名彪形大汉拍了照，向他索取一百万两银票，否则就把照片寄给报社，要不就满上海贴。德麦利在上海多年，深知小刀会的厉害，虽然他是汇丰银行中国地区总经理，然而他有的只是公司的钱，自己千里迢迢不过是图这里油水多，一百万两不是要他挪用公款吗？一想到此，他只恨自己怎么不小心一点。他确实不明白，这么多年，为什么这天晚上就出了事呢？第二天，德麦利与胡雪岩又开始就借款问题进行谈判，德麦利无精打采，魂不守舍，往往是答非所问。胡雪岩就关心地问他有什么事，胡某可否帮得上忙？德麦利这才想起对面坐着的是大名鼎鼎的胡雪岩，他心中盘算，此人八面玲珑，各方面都有朋友，说不定真能帮上忙。无奈之下，他将昨晚的遭遇和盘托出。胡雪岩沉吟半晌，道：“这些人行事未免太过分，岂能如此狮子大张口。你放心，既然胡某知道了，胡某一定帮你渡过劫难。”

德麦利简直是抓住了一根救命草，连连感谢。且不说这一夜德麦利是如何辗转反侧，第二天早上，胡雪岩没来，下午，胡雪岩仍没来。到了半夜，德麦利听到门房上有人进来，他冲到门口，果然是胡雪岩。胡雪岩一见他，微笑一笑，告诉他事已摆平，说着，他把几张照片与底片从袋子取出来，交给德麦利。德麦利接过一看，尴尬不已。胡雪岩又从袋中拿出一张纸，德麦利接过，发觉是一张字据。写道：“收赎金十万两。还德麦利底片及所印相片。从此不得以此为挟。若违此誓，天诛地灭。”

后面赫然是小刀会首领张三横的签名及手印。德麦利是中国通，他知道小刀会这帮人虽然亡命，却信守誓言。既然发下了如此毒誓，此后肯定不会再生事端，否则只要他拿此字据出去一亮，小刀会在江湖的信用简直就丧失殆尽，今后也难以立足，很显然，是胡雪岩出了十万银两，摆平了此事，一念及此，他感激涕零，对胡雪岩道：“胡先生，这十万两银子近日之内，必将偿还。”

胡雪岩道：“德麦利先生，这话见外了，十万两银子乃小事，不必言还，大家交个朋友，还是明日商谈正事要紧。”

在此后的谈判中，情形果然好转，进展顺畅，不久，双方就利息、期限、偿还方式很快达成一致。德麦利做梦也不会知道这一切都是胡雪岩的精心安排，把他这个所谓中国通收拾得服服帖帖。胡雪岩为助左帅西征，先后六次向洋人借款，累计达1870万两。从1867年（同治六年）到1881年（光绪七年）在左宗棠西征经费报销案中，已付出利息428.18万两（其中包括别的短期零星的贷款利息），而1877年（光绪三年）的借款还有3年息金要付，1879年（光绪五年）的借款还有1年息金要付，如此算来，贴赔的利息至少要占借款总数的一半。这的确是惊人的高利贷！因此，西征借款当时很受人非议，上海《申报》发表题为《贷国债说》的评论文章，指出：以海关收入为抵押，举借这样数额大、利息高的洋债，“此为中国古今未有之创局，然失利亦无有甚于此者。夫泰西诸国之贷债也，其息大率每年百两之五、六两耳，今中国乃竟倍其数而付之，且必责关票以为凭，暂解燃眉之急，顿忘剜肉之悲，重利让之他邦，贫名播于邻国”，简直是“饮鸩止渴”。汪康年《庄谐选录》也揭露：“左文襄西征时，苦军饷无所出，乃令胡为贷于某银行，以七厘行息。……其实此款即由银行印刷银票，贷诸华人，以四厘行息，三厘则银行与胡各分其半也。”

书中还讲到某年外国银行办事人员回国，香港各界洋人为他们饯行，正坐间，忽然有一人站起来发问：“诸君今日饯某，为公事乎？为私情乎？”

众答：“自然是为公事。”

那人不紧不慢地言道：“那胡雪岩为左大人经办借款，曾告诉我四厘行息，我昨获见其合同底稿，乃是七厘行息，却是为何？”

办事人员都神情懊恼，哑口无语，众人失色退席。1879年（光绪五年），正在出使欧洲英、法、俄等国的曾国藩的长子曾纪泽（1839～1890年）11月15日（十月初二日）阅读从上海寄到驻地的《申报》和函牌牍，英国人葛德立来访，两人交谈多时，讲到胡雪岩代借洋款，洋人得利息八厘，而胡雪岩开报公项则一分五厘，曾纪泽在当日的日记中写道：“奸商明目张胆以牟公私之利如此其厚也，垄断而登，病民蠹国，虽籍没其资财，而科以汉奸之罪，殆不为枉。今则声势日隆，方见委任。左相，大臣也，而瞻徇挟私如此，良可慨已。”

这是把左宗棠和胡雪岩一块儿责骂了。高利息借洋债，算算经济账当然是划不来的，问题是如果没有这些贷款，何以秣马厉兵？在各省协饷积欠成巨、频催罔茫的情况下，左宗棠为免悬军待饷，争取速赴戎机，不得不吞下被政敌攻讦为“仰鼻息于外人”的苦果，息借外债，虽然代价大了一点，但终究保证了新疆仍在中国版图之内，总的来讲，是值得的。西征军由于得到军火、军饷接济，士气倍增，于1876年8月～11月（光绪二年六月～九月），夺回乌鲁木齐及其附近地区，收复北疆大部。1879年（光绪三年）春，光复吐鲁番、托克逊等南疆八城。5月，阿古柏死，结束了在新疆10多年的野蛮统治。对胡雪岩为西征借款，左宗棠曾给予高度评价，1878年3月27日（光绪四年二月二十四日），他在给谭钟麟的信中写道：“弟饷事全赖东南协解，论采运转输之劳，雪岩、苦农之功伟矣。至无中生有，绝处逢生，则雪岩之功，实一时无两。”

认为胡雪岩筹饷、筹运的劳绩实与前线擎旗杀敌者无异。同年4月22日（三月二十日），左宗棠在致谭钟麟的信中又讲道：“然就筹饷而言，弟不能得于各省方面者，仅得之于雪岩。平心而论，设无此君，则前敌诸公亦将何所措乎？”

左宗棠对胡雪岩的高度评价，从侧面反映了胡雪岩在对待洋人的务实态度和做法的巨大成功。